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title: "Commerzbank wirbt um Aktionäre: Orlopp gegen UniCredit-Übernahme"
description: "Im Übernahmeringen mit der italienischen UniCredit hat Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp die Aktionäre per Brief aufgefordert, dem Mailänder Institut die Treue zu verweigern. UniCredit ist längst größter Anteilseigner – Bund und Gewerkschaft stützen die Eigenständigkeit."
category: "Wirtschaft"
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author: "Gabriele Vogel"
published: 2026-06-26T11:48:19.000Z
updated: 2026-06-26T11:48:19.000Z
canonical: https://weltturm.de/artikel/commerzbank-wirbt-um-aktionaere-orlopp-gegen-unicredit-uebernahme
tags: ["Commerzbank", "UniCredit", "Übernahme", "Banken", "Frankfurt"]
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# Commerzbank wirbt um Aktionäre: Orlopp gegen UniCredit-Übernahme

Im Übernahmeringen mit der italienischen UniCredit hat Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp die Aktionäre per Brief aufgefordert, dem Mailänder Institut die Treue zu verweigern. UniCredit ist längst größter Anteilseigner – Bund und Gewerkschaft stützen die Eigenständigkeit.

Im Übernahmekampf um die Commerzbank greift die Führung des Frankfurter Instituts zu einem ungewöhnlichen Mittel: Vorstandschefin Bettina Orlopp hat sich in einem Brief direkt an die Aktionäre gewandt und sie aufgefordert, das Angebot der italienischen UniCredit abzulehnen. Das zeigt, wie zugespitzt die Lage ist.

## Das Angebot – unter Marktwert

UniCredit hatte den Anteilseignern ein Tauschangebot gemacht, dessen rechnerischer Wert unter dem Börsenkurs der Commerzbank lag. Entsprechend zurückhaltend fiel die Annahme in der regulären Frist aus. Die Commerzbank wertet das Angebot in ihrer [Stellungnahme](https://www.commerzbank.de/konzern/newsroom/pressemitteilungen/begruendete-stellungnahme-umtauschangebot-unicredit.html) als wirtschaftlich unattraktiv und warnt vor unterschätzten Integrationsrisiken einer Fusion.

## Größter Aktionär – aber keine Mehrheit

Dennoch ist der Druck hoch: UniCredit ist über direkte Anteile und Finanzinstrumente längst größter Einzelaktionär der Commerzbank – nach eigenen Angaben mit einer Position von rund 39 Prozent direkt, über Derivate darüber hinaus. Konzernchef Andrea Orcel strebt eine vollständige Übernahme und die Verschmelzung mit der deutschen Tochter HypoVereinsbank an. Für eine Mehrheit reicht das bisher aber nicht.

## Orlops Gegenangebot: hohe Ausschüttung

Orlopp setzt auf eine eigene Wachstumsstrategie und auf Rendite für die Aktionäre: Die Commerzbank hat eine deutlich erhöhte Dividende beschlossen und will über Dividenden und Aktienrückkäufe große Summen an die Eigentümer zurückgeben. Das Argument: Als eigenständige Bank könne sie mehr bieten – und ihr internationales Netzwerk, auf das der deutsche Mittelstand im Exportgeschäft angewiesen ist, besser erhalten.

## Bund und Gewerkschaft an Bord

Die Commerzbank steht im Abwehrkampf nicht allein. Der Bund, mit rund zwölf Prozent zweitgrößter Aktionär, lehnt das Angebot ab und verweist auf die Bedeutung des Instituts für die Mittelstandsfinanzierung ([ZDFheute](https://www.zdfheute.de/wirtschaft/commerzbank-unicredit-uebernahme-bund-absage-100.html)). Auch Gewerkschaft und Betriebsrat warnen vor einem massiven Stellenabbau im Fall einer Übernahme. Eine Nachfrist läuft noch – die Entscheidung dürfte erst in den kommenden Wochen fallen.

## Quellen

- [Aktionärsbrief und Stellungnahme zum UniCredit-Umtauschangebot](https://www.commerzbank.de/konzern/newsroom/pressemitteilungen/begruendete-stellungnahme-umtauschangebot-unicredit.html)
- [Commerzbank unter Druck: Warum UniCredit drängt und der Bund blockiert](https://www.zdfheute.de/wirtschaft/commerzbank-unicredit-uebernahme-bund-absage-100.html)